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　　【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】近日，普洛藥業(yè)發(fā)布2024年半年度報告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入64.29億元，同比增長7.96%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.25億元，同比增長3.96%。
 

　　公開資料顯示，普洛藥業(yè)主營業(yè)務(wù)涵蓋原料藥中間體、創(chuàng)新藥研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)(CDMO)、制劑等研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)務(wù)。
 

　　其中，原料藥中間體業(yè)務(wù)包括頭孢系列、青霉素系列、精神類系列、心腦血管類系列和獸藥原料藥中間體系列。其中在2024年上半年，公司原料藥與中間體業(yè)務(wù)收入47.04億元(+11.89%)，毛利率為16.22%(-2.30pct)。
 

　　半年報發(fā)布后，普洛藥業(yè)獲得開源證券買入評級。該券商表示看好公司的長期發(fā)展，2024年上半年公司原料藥中間體板塊增長超預(yù)期，CDMO板塊環(huán)比實現(xiàn)正增長，制劑板塊維持較快增長。目前在研項目達(dá)51個，完成驗證項目9個，申報項目6個，涉及抗感染類、心腦血管類、中樞神經(jīng)系統(tǒng)類、化痰利膽類等多個領(lǐng)域，減重降糖項目預(yù)計2024年四季度進(jìn)入臨床階段。此外， 公司上半年新增原料藥客戶15家，2個API品種注冊獲批(15003-A、16001)。公司美國波士頓實驗室于5月份建設(shè)完成，新建的生物發(fā)酵提取中試車間已進(jìn)入收尾階段。
 

　　除了普洛藥業(yè)以外，8月18日，千紅制藥也獲華福證券買入評級，引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。華福證券的研報預(yù)計公司為肝素類原料藥以及酶制劑國內(nèi)龍頭企業(yè)，且公司布局創(chuàng)新藥，打開第二成長曲線。研報認(rèn)為，公司原料藥業(yè)務(wù)毛利率彈性明顯，公司毛利率維持高位。公司綁定優(yōu)質(zhì)豬小腸資源，有望助力開拓高端客戶。公司布局創(chuàng)新藥管線，打開長期成長空間。公司已有2只創(chuàng)新藥進(jìn)入二期臨床試驗，2只創(chuàng)新藥即將進(jìn)入二期臨床試驗。
 

　　據(jù)悉，千紅制藥是一家以從事藥品[限片劑、硬膠囊劑、顆粒劑、原料藥、凍干粉、凍干粉針劑(含抗腫瘤藥)、小容量注射劑(含非最終滅菌、預(yù)灌封注射劑)]、診斷檢測試劑的生產(chǎn)和銷售(涉及前置審批的除外);農(nóng)副產(chǎn)品(除專項規(guī)定)收購;自有設(shè)施租賃;自營和代理各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)(但國家限定公司經(jīng)營或禁止進(jìn)出口的商品及技術(shù)除外)為主的企業(yè)。
 

　　2024年半年報顯示，千紅制藥2024年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約為8.56億元，同比下降19.04%；對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為1.83億元，同比增長53.57%。
 

　　對于原料藥行業(yè)，國泰君安證券研報認(rèn)為，原料藥行業(yè)處于藥品產(chǎn)業(yè)鏈上游，為藥物活性成分，從源頭決定藥品質(zhì)量。隨著人口老齡化趨勢加重及慢性病發(fā)病率提升，疊加新藥物范式迭代拉動終端藥物需求提升，推動上游原料藥行業(yè)持續(xù)擴容。中國由于工程師紅利、環(huán)保及成本優(yōu)勢過往承接全球原料藥生產(chǎn)重心轉(zhuǎn)移，為全球主工廠之一。當(dāng)前本土供應(yīng)鏈逐步從低附加值大宗原料藥向?qū)＠疤厣雀邇r值原料藥轉(zhuǎn)型，此外“中間體—原料藥—制劑”一體化及CDMO布局推動行業(yè)發(fā)展破局，空間顯著。2022—2023年受地緣政治沖突影響下上游原材料成本及運費上漲、去庫周期下終端產(chǎn)品價格壓力以及印度產(chǎn)業(yè)鏈競爭，原料藥板塊盈利能力承壓。2024年一季度，季度營收利潤環(huán)比改善，盈利能力觸底回升，行業(yè)去庫周期接近尾聲，終端產(chǎn)品價格企穩(wěn)有望向上修復(fù)。
 

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